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有色震荡分化,铜锌镍多单持有

来源:陕西聚力采矿设备有限公司 发布时间:2020-06-29 点击次数:

     周一,有色金属与铝一起上涨,而夜间市场表现出震荡和分化,铜和镍上涨,铝和锌下跌。

     当天的宏观消息是平静的。

     在现场:

     截至-12-4日,SMM 1#电解铜现货价格为0元/吨,比前一天高660元/吨,合约水价上涨35元/吨,近几个月铜回收率低,市场表现出供需僵局格局,前期市场持盘者报好铜60-70元/吨,平水铜报价20-30元/吨,但市场对人不感兴趣,交易很少,只能调节水价上涨,平水铜商对平水的交易仍有部分调整,铜价回升,下游止损,现货水涨船高,但月差价在60-80元/吨,压制交易者投机窗口,市场交易受到抑制;

     同一天,SMM A00#铝现货价格为0元/吨,比前一天下降80元/吨,近几个月来每吨合同标签150元/吨,铝期货周五大幅上涨,周一暴跌,承运人积极出运货物,中间商利用价差进行小幅盘点,下游企业观望情绪滋生,整体交易谨慎而观望;

     同一天,SMM 0#锌锭现货价格为0元/吨,较前一天上涨500元/吨,合同近几个月上涨100元/吨,锌价高企,炼油厂愿意出船,部分交易员被覆盖,涨水较强,仅到正常交易,上周下游部分库存有所补充,当日恐惧较低,整体交易不如周五好;

     同一天,SMM 1#电解镍现货价格为5元/吨,较前一天上涨人民币/吨,近几个月合同折扣为585元/吨。上午市场交易情况稳定,好于星期五。下游和贸易商都拿走了货物。当天,金川将镍价提高了600元/吨,达到0元/吨。

     关于清单:

     LME铜库存为182400吨,低于前一天,前一时期铜库存为35000吨,比前一天减少197吨。

     LME铝库存为1.1046万吨,较前一天下降,前期铝库存为657800吨,比前一天增加327吨;

     LME锌库存为209700吨,低于前一天,前期锌库存为17500吨,比前一天少50吨;

     lme镍库存为378500吨,比前一天下降,前一时期的镍库存为32500吨,比前一天减少142吨。

     内部和外部比较价格和进口损益:

     截至12月4日,伦通现货价格为每吨24.5美元,与3月份的合同相比,上海铜现货与伦通现货的实际比率为7.81元/吨,进口亏损为261元/吨,上海铜公司3号合同与伦通铜业3月合同的实际比率为7.84美元,进口亏损为81元/吨。

     同一天,鲁纳科的现货价格为美元/吨,比3月份的合约高出16.上海铝厂与伦铝厂的实际比例为6.93,进口损失为人民币/吨。上海铝业公司3号合同与LUALCO 3月合同的实际比例为7.13元/吨,进口损失为人民币/吨,上海铝厂与伦铝厂的实际比例为6.93元/吨,进口损失为人民币/吨。

     同一天,锌的现货价格为美元/吨,比3月份的合同高出17.5美元/吨,上海的现货与现货的实际比率为8.1元/吨,进口损失为509元/吨,上海锌公司3号合同与3月合同的实际比率为7.91元/吨,进口损失为人民币/吨。

     同日,轮尼现货价格为0美元/吨,比3月份合同高出2美元/吨;上海镍现货与冷镍现货的实际比率为7.99元/吨,进口损失为766元/吨;上海镍公司3号合同与伦尼3月合同的实际比率为8.09元/吨,进口利润为320元/吨。

     那天没有关注数据和事件。

     在产业链信息方面:

     据统计,截至12月4日,国内电解铝社会库存为176.8万吨,而同期为+15000吨。据中煤集团召开的“全省空气污染防治30天电话会议”,11月30日晚,最终确定全省所有碳企业将在12月停产一个月,恢复生产后继续限制生产50%。据MyMete公司介绍,截至12月4日,中国主要市场上的锌锭现货库存为106100吨,而去年同期为-12600吨。根据SMM的建设进度,在印尼,一些矿山合作工厂可能会因施工进度不预期而面临被取消的风险,有关企业已经收到了总计747万吨湿吨的配额。根据中国汽车协会的数据,11月份汽车经销商库存预警指数为49.8%,低于警戒线。

     意见和建议摘要:

     铜价:上周末,美国参议院通过了共和党税收改革法案,该法案一直接近着陆和叠加;铜俄事件已转向提振美元,从而限制了有色金属的走强,但随着税收改革,中长期美元可能会下跌;买入预期,抛售这一现象的现实,因此美元处于牛市尾声的判断依然不变。此外,税收改革的落地有望推动全球经济复苏,刺激有色金属下游需求。LME铜库存又下跌了一吨,连续14个交易日下跌,创下6月份以来的最低水平,推高了铜价,因此建议上海铜持有更多的铜。

     铝:下游消费增长速度远远落后于产能扩张速度,铝锭社会库存继续回升,库存拐点远未预料,成本端氧化铝价格继续下跌,虽然所有碳企业停产一个月,但电解铝企业阳极库存充足,预计停产对阳极价格的影响有限,成本将继续下降,0铝价支撑不稳定,未来市场有可能继续下跌。因此,建议继续保持上海铝业的空订单。

     锌:内蒙古、西藏、新疆的一些矿山企业由于天气原因将开始停产,上海的低水平将使进口损失大,进口精矿也有限,因此我国锌精矿短缺问题日益严重。去年12月,锌精矿加工费用继续偏低,部分冶炼终点精炼厂的维护影响了锌锭的供应,而环保检查组进入华北后,对下游消费影响不大。周一,锌锭库存减少了1万多吨。沪锌连续三天遭遇阻力正线收复,但跌幅的驱动因素不强,因此更有可能继续保持高位震荡。建议上海锌应继续持有更多的订单。

     镍:由于最近港口工人罢工和恶劣天气,印尼镍矿石运输量下降。菲律宾雨季过后,菲律宾某些地区的供应很少,一些印度尼西亚矿山公司今后可能面临取消镍出口配额的风险,因此预计镍供应将继续受到限制,而下游消费或复苏随着黑色系统的加强,叠加的钴价格继续上涨,以提高新能源的热度。预计镍价在短期内将继续反弹,上海镍矿将继续持有一多家。

     单边战略:CU,Z,I多单股,AL空单股.

     保险策略:铜、锌、镍保持50%的购买头寸不变,铝保持50%的销售头寸不变。